Ідеї претендентів на Нобелівську премію які варто врахувати для української економіки

Андрій Длігач

Україні потрібні інструменти підвищення конкурентоспроможності, визначення меж державної підтримки бізнесу й шляхи зростання інвестицій. Розбираю, які ідеї можливих нобелівських лауреатів допоможуть модернізації економіки.

 

12 жовтня буде оголошено лауреатів премії з економіки пам'яті Альфреда Нобеля. За останні 10 років мій прогноз виявлявся точним 5 разів. Так, у 2024 і в 2025 я точно передбачив результати. Але зараз в мене немає явного фаворита. Основний мій прогноз — Аріель Пейкс, можливо, разом зі Стівеном Беррі та Джеймсом Левінсоном. Наступні можливі переможці — Майкл Вудфорд і Сьюзен Еті (ймовірно, разом із Гелом Веріаном).

Еті, Вінтера, Вудфорда й Веріана Clarivate включила до Citation Laureates 2026: Еті та Веріана — разом за економіку інформаційних технологій, Вудфорда — за монетарну теорію і практику, Вінтера — за еволюційне пояснення економічної динаміки й поведінки організацій. А Беррі, Левінсона та Пейкса спільно відзначили ще у 2020 році за модель BLP для оцінювання попиту.

Серед інших потенційних кандидатів ще, можливо, виділю Річарда Бланделла: його дослідження споживання, пропозиції праці та впливу податків важливі для української дискусії про стимули до праці й інвестування.

Для України ідеї цих економістів важливі незалежно від рішення комітету. Спробуємо узагальнити.

 

Пейкс: вимірювання конкуренції

Коли АМКУ розглядає злиття компаній, то ринкові частки — це далеко не все, що варто враховувати при аналізі монопольного положення. Потрібно з'ясувати, до кого перейдуть покупці після (і у разі) підвищення ціни (можлива дія монополіста), які альтернативи залишаться і як зміняться стимули конкурентів. Компанії з подібними частками можуть мати зовсім різний вплив на вибір споживача. В світлі пошуку управителя для IDS Group це також мало б аналізуватися.

У праці Automobile Prices in Market Equilibrium (1995) Беррі, Левінсон і Пейкс запропонували метод BLP для оцінювання попиту та пропозиції на ринках диференційованих товарів (у олігополії, але висновки можуть бути актуальні і за монополістичної конкуренції). Модель дозволяє оцінювати заміщення продуктів. А особливість моделі (і це як раз важливо для сучасного персоніфікованого маркетингу) в урахуванні того, що різні покупці мають різну чутливість до ціни та важливість характеристик товару.

Інший внесок — це спільна зі Стівеном Оллі робота про продуктивність американської галузі телекомунікаційного обладнання (1996 рік). Автори врахували зв'язок продуктивності з інвестиціями та виживанням підприємства. Їхній аналіз показав значення перерозподілу діяльності до продуктивніших виробників.

Для майбутнього відновлення України це підіймає питання доступу ефективних підприємств до ресурсів. Саме тому, наприклад, ми наполягаємо на переході від моделі компенсації втрат через руйнування до фінансування відновлення і забезпечення доступу до ресурсів.

 

Еті: додатковий результат підтримки

Питання: якщо компанія отримала пільговий кредит, придбала обладнання і збільшила виробництво, то яку частину приросту створила саме державна підтримка? Можливо, підприємство інвестувало б і без неї. Для програм "5-7-9" та єРобота це означає, що держава отримує за витрачені кошти.

У Recursive Partitioning for Heterogeneous Causal Effects (2016) Еті та Імбенс розвивають метод оцінювання ефекту втручання. Дані для пошуку груп відокремлюють від даних для оцінювання ефекту: це зменшує ризик прийняти випадкову закономірність за стійкий результат. Generalized Random Forests (2019, разом з Тібшірані та Вейджером) про інструменти такого аналізу. Висновки потребують відповідного дизайну порівняння, наприклад, рандомізації або обґрунтованої стратегії аналізу спостережень. Такий підхід ми використали, наприклад, для аналізу ефективності режиму Дія.City – і підтвердили позитивний ефект режиму. А ось дизайн програми "5-7-9" потрібно вдосконалювати на користь підтримки зростання, експорту, підвищення продуктивності.

Ще один напрям її робіт — дизайн аукціонів. У дослідженні американських торгів деревиною встановили, що закриті ставки залучали більше малих учасників, змінювали розподіл лотів і могли збільшувати дохід продавця. Для Prozorro це підстава досліджувати, як формат торгів, розмір лотів і вимоги впливають на участь малого бізнесу. Але для перенесення результату з продажу деревини на закупівлі (а тим більше закупівлі сервісів, які взагалі потребують інших механізмів) ще треба провести глибинний аналіз.

 

Вінтер: організаційна пам'ять

Це особливо актуально для реформи державного управління, яку зараз ми вчергове пробуємо довести до результату. Після кадрової ротації міністерство має зберегти знання про попередні рішення: результат функціонального аудиту, які припущення справдилися, де виникли помилки. Для компанії після релокації постає подібне завдання. Досвід окремої людини стає цінністю організації, коли ним можуть користуватися інші.

У книзі An Evolutionary Theory of Economic Change (1982) Річард Нельсон та Сідні Вінтер пояснюють розвиток компаній через рутини, пошук і відбір. Рутина — сталий спосіб працювати й ухвалювати рішення. Вона зберігає накопичені навички, але може закріпити практику, яка вже заважає змінам (і ми це вже спостерігали в численних провалених реформах). Тому однакове обладнання дає різні результати в організаціях із різними навичками та координацією. Фактично це перегукується з кривою досвіду.

У Deliberate Learning and the Evolution of Dynamic Capabilities (2002) Мауріціо Золло та Вінтер розглядають накопичення досвіду, осмислення й закріплення знань. Для рідкісних і неоднорідних завдань особливо цінними можуть бути обговорення та формалізація висновків. В українському бізнесі – як і в державному управлінні – «осмислення і закріплення» зазвичай пропускають. Бо #неначасі.

Ще була стаття Understanding Dynamic Capabilities (2003), де уточнено різницю між здатністю виконувати поточну роботу та здатністю змінювати її. І тут важливо для нашого періоду турбулентності: механізм адаптації потребує людей, часу й витрат. Для бізнесу, відповідно, важливо знати, за якої частоти змін інвестиція в адаптивність окупиться.

 

Вудфорд: правила монетарної політики

Кілька років я включаю Вудфорда в топ-кандидатів через важливість самої теми для світу.

Вартість активу, рішення щодо інвестиції в новий виробничий напрям залежать від ставок і попиту протягом багатьох наступних років. Компанія ухвалює рішення сьогодні, спираючись на уявлення про майбутню політику уряду і ЦБ. Саме тому пояснення дій ЦБ впливає на економіку ще до наступного рішення про ставку.

У Interest and Prices (2003) Майкл Вудфорд обґрунтовує монетарну політику на основі процентних ставок, очікувань і зрозумілих правил. За негнучких цін і зарплат така політика впливає на реальну активність. Значення має очікувана траєкторія ставок та інфляції.

У Central Bank Communication and Policy Effectiveness (2005) Вудфорд розглядає комунікацію як інструмент політики. Для України ця тема вже має інституційну основу: НБУ з липня 2019 року регулярно публікує прогноз облікової ставки. Наступне питання — чи розуміють учасники ринку припущення прогнозу та причини його перегляду. Довіра підтримується послідовністю цілей і зрозумілістю реакції на нові дані. А з цим у нас традиційно є проблеми.

 

Веріан: повна вартість цифрового рішення

Зазвичай державна установа (через обмеження prozorro) або компанія (через страх відповідальності з боку виконавців) обирає цифрову систему за низькою початковою ціною. Через кілька років зміна постачальника потребує перенесення даних, навчання працівників і перебудови суміжних процесів. Саме ці витрати можуть тепер стати визначальними — наприклад, через високу вартість переходу компанія зберігає неефективну систему CRM чи ERP.

У книзі Information Rules (1998, разом із Карлом Шапіро) Гел Веріан застосовує економічні підходи до стратегії інформаційних компаній. Створення продукту часто дороге, а відтворення — дешеве; різні версії дозволяють працювати з різною готовністю клієнтів платити. Мережеві ефекти можуть збільшувати цінність продукту з розвитком його екосистеми, а витрати переходу — утримувати користувачів. Для сучасних сервісів до цієї логіки треба додавати витрати підтримки, вартість токенів (і обчислень) та обслуговування.

Для України це практичне питання архітектури державних реєстрів та інтеграцій із цифровими сервісами, зокрема Дією: які дані можна перенести, що залишиться сумісним і скільки коштуватиме заміна системи.

У Position Auctions (2007) Веріан аналізує аукціони рекламних позицій, які тоді використовували Google та Yahoo. Позиції відрізняються очікуваною кількістю кліків, а рекламодавці — цінністю кліка. Модель допомагає зрозуміти зв'язок ставки, позиції та економічного результату. Є ще робота про VCG-аукціони в Google (2014).В Україні питання «розставання» з російським софтом ще актуальне. І важливо не наступити на ті самі «граблі».

 

Підсумок як питання до Програми відновлення (модернізації) України.

Уявімо державну програму фінансування виробників, спрямовану на прискорення економічного зростання. Варто в такій програмі врахувати наступні ідеї економістів:

  1. Пейкс допомагає визначити, як програма змінить конкуренцію та можливість входу нових компаній (хоча BLP прямо це не моделює, це вже скоріше Еріксон і Пейкс "Markov-Perfect Industry Dynamics").
  2. Еті — які інвестиції й результати з'являться завдяки державній підтримці.
  3. Вінтер — які компетенції залишаться після завершення фінансування і сприятимуть мультиплікативному ефекту через досвід.
  4. Вудфорд — наскільки проєкти витримають зміну вартості грошей.
  5. Веріан — скільки коштуватиме помилка з початковим вибором технологічного постачальника (або навіть більше, помилка на рівні архітектури).

Як варіант, з відповідей на ці запитання має починатися рішення про виділення бюджетних ресурсів на проєкти стимулювання економічного розвитку. Таким чином можна перевірити, чи створює програма можливості для наступної хвилі інвестицій і розвитку підприємств.