ОТСУТСТВИЕ ВОЛАТИЛЬНОСТИ

Одной из тревожных тенденций на рынке прямо сейчас, на которой мы хотим сосредоточиться, является отсутствие волатильности. Высокий период активности спотовых объемов и относительно низкая активность деривативов на самом деле мало повлияли на движение цены, а медвежьи рынки известны тем, что испытывают терпение участников рынка, когда речь идет о продолжительности. Мы получили некоторую волатильность с последними данными об инфляции индекса потребительских цен (CPI), но историческая волатильность биткойнов по-прежнему находится на рекордно низком уровне.

Теперь все хотят, чтобы этот ценовой диапазон биткойнов так или иначе прервался; накопление большего диапазона обычно приводит к большему движению прорыва. Действительно приятно видеть историческую волатильность биткойна ниже рынка ценных бумаг Соединенного Королевства, но теперь она даже ниже среднего ETF акций и облигаций . Это когда вы знаете, что рынок полностью перевернулся. Либо это говорит об отсутствии интереса к биткойну прямо сейчас, когда назревает гораздо большее движение, либо весь профиль активов биткойна внезапно изменился. Мы склоняемся к первому, и история показала, что этот рекордно низкий уровень волатильности длится недолго и приводит к довольно значительным ценовым прорывам и падениям.

Даже подразумеваемая волатильность на рынке через ценообразование опционов находится на рекордно низком уровне (и падает) в разные периоды времени.

В четырех значительных событиях низкопроцентной исторической волатильности мы видели три прорыва вверх и одно значительное движение вниз к новым минимумам еще в 2018 году. ожидается в ближайшее время, и аналог цен 2018 года — это тот, который мы обсуждали ранее, особенно с учетом наших ожиданий, что S&P 500 увидит более низкие минимумы отсюда, прежде чем этот цикл закончится. Цитируя предыдущую статью " Чего ожидать, когда вы ожидаете волатильности":

"Хотя отсутствие недавней волатильности биткойнов может быть признаком того, что большая часть кредитного плеча и спекулятивной мании бычьего рынка почти полностью исчезла, мы по-прежнему обращаем внимание на негабаритные унаследованные рынки в поисках признаков хрупкости и волатильности, которые могут служить как краткосрочный/среднесрочный встречный ветер".